Мировая
валютная система формировалась долгое время. С 1867 года
действовал "золотой стандарт": национальная
валюта обменивалась только на золото, которое "подкрепляло"
каждую валюту, препятствуя произвольной эмиссии денег
правительствами, которая ускоряет инфляцию. Однако "стандарт"
не решал всех проблем. Государство с растущей экономикой
увеличивало импорт товаров, пока не кончались запасы золота,
в результате денежная масса в обращении уменьшалась, повышались
процентные ставки, экономическая активность замедлялась
до стадии рецессии. Далее цены на товары падали настолько,
что их начинали импортировать другие страны, что приводило
к увеличению золотых запасов, росту денежного предложения,
снижению процентных ставок и укреплению экономики. Большинство
стран развивались именно по модели "бум - спад"
до первой мировой войны, прервавшей торговый и золотой
потоки.
После Второй Мировой Войны и до 1971 действовало так называемое
Бреттон-Вудское соглашение, по которому курсы обмена национальных
валют на доллар были фиксированы, а доллар - привязан
к золоту: цену одной унции установили равной 35 долларам.
Странам-участницам соглашения было запрещено устраивать
девальвацию, чтобы улучшить курс обмена своей валюты.
Послевоенное восстановление мировой экономики и увеличившийся
товарооборот между странами потребовали отмены фиксированных
курсов, и в 1971 действие Соглашения "временно"
приостановили, с этого времени и началась история Форекс.
К 1973 году валюты наиболее развитых стран были свободно
конвертируемыми, а их курсы регулировались в основном
спросом и предложением. На протяжении 70х годов обороты
и волатильность курсов увеличивались, появлялись новые
финансовые инструменты, и валютные операции начали привлекать
спекулянтов.
